尊敬的持有人：

本周市场闯关4000点后出现调整，一方面今年来几乎每逢月底必跌，另外三季度业绩期的呈现总体偏负面。特别是在地产链、白酒上深度布局的老登投资者，本来生逢科幻股牛市，也想在举国同庆之际举杯畅饮喝口小酒，但等业绩发布的时候发现连口汤都喝不上。

三季度末公募基金持有TMT行业的市值占比高达39.8%，比2015年6月高出10个点，但我认为大不必担忧。对比成熟市场，台积电市值占台湾省股市总市值35%，美国科技七姐妹总市值更是占到纳斯达克总市值59%，而TMT行业市值在我A的占比还不到30%，显然尚处于发展期。

指数上由于十月间上证综指上涨的推动力主要是上证50成分股，即以银行保险煤炭电力为首几大板块为大盘护住了200点的下跌，目前护盘任务逐步完成后，市场调整的内因其实是变得更强了，我认为11月市场依然以震荡调整和板块结构性行情为主，慢牛依然在路上。毫不犹豫的继续耐心坚守优质公司，把牢底坐穿。

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